個人稅收遞延型養(yǎng)老保險歷年分析

個稅遞延型養(yǎng)老險欲破殼

　　2017年4月07日 中國經(jīng)濟時報

　　國務(wù)院審議通過上海建立國際金融中心的意見，使個稅遞延型個人養(yǎng)老金計劃成為熱議。上周，中國太保一度漲停，就是受到該險種將“破殼”的利好刺激。

　　所謂個人稅收遞延型養(yǎng)老保險，是指具有完全積累的個人賬戶式保險產(chǎn)品，團體和個人都可以成為投保人，個人繳費在限額內(nèi)延遲繳稅，改在領(lǐng)取時征收個人所得稅。由于購買保險和領(lǐng)取保險金的時候，投保人處于不同的生命階段，其邊際稅率有非常大的區(qū)別，養(yǎng)老保險稅收遞延對于投保人有較大的稅收優(yōu)惠。換句話說，遞延型養(yǎng)老保險不僅具有保險理財?shù)膬r值，而且可獲得個人稅收優(yōu)惠。

　　這個險種的創(chuàng)新，在前幾年就有議論。對保險公司來說，非常希望把稅收優(yōu)惠作為新的產(chǎn)品賣點。投資型險種一蹶不振后，保費收入滑坡的壓力增加，新的賣點有利于刺激產(chǎn)品銷售。業(yè)內(nèi)人士指出，對養(yǎng)老保險實施稅收優(yōu)惠將大幅提高保險深度，促使保險公司保費收入大幅增加。從更深遠的意義上講，此舉可以有助于減輕社會保障壓力。同時，隨著個人養(yǎng)老壓力的減輕，進而刺激消費需求。

　　據(jù)了解，國務(wù)院在2008年12月發(fā)布的“金融30條”中提出，“研究對養(yǎng)老保險投保人給予延遲納稅等稅收優(yōu)惠”。這帶來市場對于養(yǎng)老保險稅收優(yōu)惠的憧憬，被視作保險業(yè)重大利好。事實上，希望在該業(yè)務(wù)上盡快突破的不僅僅是上海。4月1日，深圳市副市長陳應(yīng)春在深圳金融監(jiān)管工作聯(lián)席會上透露，“深圳市政府對養(yǎng)老保險遞延納稅工作非常重視和支持，并將積極做好相關(guān)溝通和協(xié)調(diào)工作，希望該項政策能夠在深圳先行先試，率先推開”。

　　上周，從券商中傳出的最新消息稱，保監(jiān)會已與國稅總局達成協(xié)議，延稅型個人養(yǎng)老金計劃(即個人年金計劃)即將在上海試點。延稅金額可能是每月600元，試點之后再調(diào)整。在上海試點約2至3年后，有望在全國推廣。

　　東方證券保險業(yè)分析師王小罡向記者表示，此舉意味著長期限制養(yǎng)老險發(fā)展的因素，即缺乏全國統(tǒng)一的稅收優(yōu)惠政策，有望得到“破冰”。年金業(yè)務(wù)的發(fā)展，對保險公司將是“雙刃劍”。一方面，年金業(yè)務(wù)與商業(yè)壽險互為替代品，長期來看，年金業(yè)務(wù)的發(fā)展對商業(yè)壽險有一定的制約作用;另一方面，國內(nèi)保險公司獲得了大約65%的年金業(yè)務(wù)。具體而言，對年金業(yè)務(wù)規(guī)模較大的保險公司是利好，對年金業(yè)務(wù)規(guī)模較小或者沒有年金業(yè)務(wù)的保險公司則偏空。

　　據(jù)悉，我國年金規(guī)模已從2001年的191億元增長到2007年的1300億元。王小罡預(yù)計，到2017年有望增長到4000億元，長期而言，估計2030年將增長到15萬億元。也就是說，年金業(yè)務(wù)增速有望超過壽險12%至15%的長期年均復(fù)合增長率。

　　年金業(yè)務(wù)共涉及4塊牌照：受托人、投資管理人、賬戶管理人和托管人。其中，保險公司可以申請前三種資格，只與托管人資格無緣。目前，包括中國人壽、中國平安、長江養(yǎng)老險等保險機構(gòu)已獲年金業(yè)務(wù)3塊牌照，還有太平人壽等保險機構(gòu)獲得2塊牌照。

　　王小罡稱，考慮到上述市場份額和股權(quán)比例的差異，A股保險公司從養(yǎng)老險業(yè)務(wù)中受益程度排序，可能依次是中國平安、中國人壽、中國太保。由于試點在上海先行，因此，試點期內(nèi)，中國太保受益程度可能較大。