個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)探析

個(gè)人稅延保險(xiǎn)試點(diǎn) 商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)只欠東風(fēng)

　　“個(gè)人稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)的產(chǎn)品、后臺(tái)系統(tǒng)都已研發(fā)出來，萬事俱備，只欠政策東風(fēng)。”8月11日，平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱平安養(yǎng)老)的董事長(zhǎng)兼CEO杜永茂接受本報(bào)專訪時(shí)透露。

　　對(duì)于年內(nèi)在上海試點(diǎn)啟動(dòng)的傳聞，他表示不太樂觀，“就我目前掌握的情況看，今年內(nèi)推出比較困難。”

　　由于物價(jià)上漲，不少老人已出現(xiàn)養(yǎng)老金不足支撐日常生活開支的窘境。國(guó)家不得不多次上調(diào)養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)，這又造成基本養(yǎng)老保險(xiǎn)空帳率進(jìn)一步攀升：2004年勞動(dòng)保障部公布的養(yǎng)老保險(xiǎn)“空賬”還僅7400億，但2017年底就已攀升到1.3萬億。

　　而作為基本養(yǎng)老之外最主要的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，卻遲遲盼不來佳音。自國(guó)務(wù)院2008年提出研究“對(duì)養(yǎng)老險(xiǎn)投保人延遲納稅”，3年來一直“只聽樓梯響”。

　　杜永茂介紹，所謂稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)，即購(gòu)買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)能遞延到領(lǐng)養(yǎng)老金時(shí)再交個(gè)稅，不僅減輕當(dāng)下稅負(fù)，而且退休后收入不高，加之個(gè)稅起征點(diǎn)不斷上調(diào)，極可能不到個(gè)稅起征點(diǎn)而免稅。

　　“無論是個(gè)人還是保險(xiǎn)公司都翹首以盼政策出臺(tái)。”杜永茂表示，平安養(yǎng)老是最早參加上海試點(diǎn)稅延型養(yǎng)老的公司，從去年就開始研發(fā)相關(guān)稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)產(chǎn)品，目前已開發(fā)投連險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)這三種稅延型養(yǎng)老險(xiǎn)產(chǎn)品，相關(guān)后臺(tái)系統(tǒng)也都已成型。

　　自企業(yè)年金正式投資運(yùn)作的幾年以來，平安養(yǎng)老過去四年單一計(jì)劃的年平均收益率達(dá)到13.55%，超過了市場(chǎng)平均水平。

　　成立才6年的平安養(yǎng)老，自杜永茂掌舵5年多以來，去年率先實(shí)現(xiàn)1.6億元盈利，是市場(chǎng)上首家實(shí)現(xiàn)盈利的專業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司。截至2017年6月份，平安養(yǎng)老險(xiǎn)公司年金資產(chǎn)827億，份額38%，市場(chǎng)排名第一。

　　但是，整個(gè)養(yǎng)老險(xiǎn)行業(yè)深陷虧損泥沼。就連去年首家實(shí)現(xiàn)盈利的平安養(yǎng)老，年金業(yè)務(wù)本身去年也虧損1.3億。

　　日前泰康養(yǎng)老獲批接管了泰康人壽的團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，表面上擴(kuò)展業(yè)務(wù)是為了滿足市場(chǎng)需要，實(shí)際上是拿團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)養(yǎng)年金業(yè)務(wù)。

　　杜永茂表示，年金市場(chǎng)每年不到500億增量，卻有養(yǎng)老保險(xiǎn)、銀行、證券行業(yè)37個(gè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，僧多粥少，再加上市場(chǎng)還處于初期發(fā)展。前幾年年金價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致年金經(jīng)營(yíng)掉進(jìn)了規(guī)模越大虧損越多的怪圈。2017年在監(jiān)管部門主導(dǎo)下，制定了行業(yè)自律的價(jià)格底線，但年金收費(fèi)還是很低。

　　根據(jù)2017年年報(bào)，國(guó)壽養(yǎng)老虧損1.9億，而且預(yù)計(jì)在未來五年內(nèi)都不會(huì)盈利。泰康養(yǎng)老2017年虧損約0.19億，平安養(yǎng)老5年的年金業(yè)務(wù)本身虧損近10億。養(yǎng)老險(xiǎn)公司管理著數(shù)百近千億的資產(chǎn)，從規(guī)模來看不遜于大基金公司，為何行業(yè)卻頻陷虧損泥沼?

　　杜永茂一語道破其間玄機(jī)：基金的管理費(fèi)是百分之一到二，而年金的受托+投資兩個(gè)資格實(shí)際管理費(fèi)只不過千分之五左右，不及公募基金的三分之一或四分之一。“再這樣下去，管理年金的商業(yè)機(jī)構(gòu)的自身發(fā)展能力就會(huì)有問題。”

　　除了費(fèi)用的惡性競(jìng)爭(zhēng)，養(yǎng)老險(xiǎn)公司虧損的另一大原因就是展業(yè)成本高。一家大公司從有意向到最終資金運(yùn)作最長(zhǎng)有兩到三年時(shí)間，這期間的人力成本、差旅費(fèi)用很高。

　　為控制成本，平安養(yǎng)老借助平安集團(tuán)綜合金融的平臺(tái)，通過集團(tuán)旗下的壽險(xiǎn)、產(chǎn)險(xiǎn)等渠道進(jìn)行交叉銷售，并采用統(tǒng)一的后臺(tái)管理系統(tǒng)，將成本控制在合理的水平。“我們現(xiàn)在用的還是4年前的出差補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，以現(xiàn)在物價(jià)上漲的速度，實(shí)際上降低了出差標(biāo)準(zhǔn)。”

　　2017年，全國(guó)年金市場(chǎng)的總規(guī)模約2800億元，遠(yuǎn)低于此前2017年達(dá)到1萬億元的發(fā)展預(yù)期。